Трансмиссия внешних рисков на российский рынок ценных бумаг: эмпирический анализ

Актуальность исследования современного состояния финансового рынка России обусловлена значительными изменениями, вызванными геополитическими факторами и санкционными ограничениями. Новые условия для участников финансового рынка обусловлены как экзогенными вызовами и угрозами, так и широкомасштабным распространением цифровых сервисов и технологий. Цифровая трансформация финансовой среды и высокая неопределенность, вызванная внешними обстоятельствами, создают потребность в инновационных финансовых продуктах и услугах, а также формируют новый инновационный ландшафт.
Цель исследования состоит в комплексном изучении глубинных структурных трансформаций отечественного финансового рынка и выработке новых подходов к стратегическому инвестированию в новых условиях.
Задачи исследования состоят в оценке динамики долгового и долевого сегмента финансового рынка, систематизации ключевых трендов его развития с акцентом на внешние шоки.
Методология исследования базируется на комплексном подходе, который сочетает методы системного и сравнительного анализа, статистической обработки эмпирических данных по объекту исследования и визуализации данных.
Результаты исследования подтверждают необходимость разработки адаптивных инвестиционных стратегий для участников финансового рынка, направленных на повышение устойчивости в сложившихся условиях. Обосновано, что архитектура финансового рынка эволюционирует в направлении закрепления модели, где доминирует государственный и квазигосударственный капитал. Анализ подтвердил сокращение интереса отечественных инвесторов к стратегическим активам, снижение горизонта планирования, рост спекулятивной составляющей.
Выводы, полученные в результате исследования, указывают на то, что перспективы развития российского финансового рынка определяются его способностью адаптироваться к условиям новой реальности, минимизируя системные угрозы и находя новые точки роста в условиях структурной трансформации.

1. Ковальчук Ю. А., Степнов И. М. Стратегии технологического лидерства: возможности для ресурсно-богатых стран и действие ресурсного проклятия // Новые орбиты международных связей: экспорт, миграция, космос: монография. СПб.: Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения, 2024. С. 328‒334.

2. Колмыкова Т. С., Ковалев П. П. Экосистемы как глобальный тренд цифровизации экономического пространства // Общество: политика, экономика, право. 2023. № 5 (118). С. 123‒128.

3. Анисимова В. Ю., Тюкавкин Н. М. Исследование реинжиниринга инноваций в инвестиционных бизнес-процессах организаций // Вестник Академии. 2022. № 2. С. 14‒24.

4. Маслов А. Ю. Методический инструментарий оценки ресурсного обеспечения региона в новых экономических условиях // Экономика и управление: проблемы, решения. 2025. Т. 14 (164), № 11. С. 145‒152.

5. Ковалёв П. П. Совершенствование инновационной среды высокотехнологичных производств в интересах национальной экономики // Регион: системы, экономика, управление. 2024. № 3 (66). С. 181‒186.

6. Бабкин А. В., Глухов В. В., Шкарупета Е. В. Методика оценки цифровой зрелости отраслевых промышленных экосистем // Организатор производства. 2022. Т. 30, № 3. С. 7‒20.

7. Зеленов А. В., Мерзлякова Е. А., Колмыкова Т. С. Человеческий капитал в цифровой экономике: тенденции развития, особенности измерения, возможности управления: монография. Курск: Университетская книга, 2021. 149 с.

8. Мерзлякова Е. А., Ковалёв П. П., Бридский Е. В. Аналитические аспекты исследования цифровизации региональной экономики // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. 2022. № 4 (91). С. 92‒102.

9. Лобанов И. В. Исследование направлений и перспектив регионального экономического развития в условиях цифровой трансформации // Финансовый бизнес. 2025. № 9. С. 43‒46.

10. Колмыкова Т. С., Ковалев П. П. Цифровая трансформация бизнеса в контексте стратегии непрерывного совершенствования // Управленческий учет. 2022. № 7-2. С. 250‒256.

11. Колмыкова Т. С., Астапенко Е. О., Грибов Р. В. Распространение инновационных сервисов и технологий как фактор роста конкуренции на финансовом рынке // Экономика и управление: проблемы, решения. 2022. Т. 2, № 1 (121). С. 76‒81.

12. Адаптивная стратегия развития организации в условиях цифровой трансформации / О. П. Овчинникова, Н. И. Турко, С. В. Чемезов, П. Г. Филиппов // Экономика и управление: проблемы, решения. 2025. Т. 1, № 12 (165). С. 191‒199.

13. Обухова А. С., Ершова И. Г., Семенов Р. В. Научно-инновационный потенциал как драйвер государственного управления технологическим развитием // Вестник Академии знаний. 2024. № 1 (60). С. 570‒573.

14. Астапенко Е. О., Владимирова А. Р., Субботин Н. А. О направлениях денежнокредитной политики и защитных мерах по предотвращению негативного воздействия санкций на национальную экономику // Управленческий учет. 2023. № 5. С. 250–257. https://doi.org/10.25806/uu52023250-257

15. Губернаторов А. М., Ивко Д. Г. К вопросу об оценке ценности акций российских компаний на основе применения метода мультипликаторов // Индустриальная экономика. 2022. № 6. С. 70‒79.